선물(先物)거래는 미래의 특정 시점(앞선다는 의미의 先)에 특정 가격으로 기초 자산을 매수 또는 매도할 것을 약속하는 파생상품(물건 의미의 物) 거래입니다. 현물(現物-현재 눈앞에 있는 물검) 거래와 달리 계약 체결 시점에는 실제 자산의 인도나 결제가 이루어지지 않고, 미래의 가격 변동에 따른 손익을 계산하여 정산하는 방식입니다.
예를 들어, 농부가 6개월 후(先) 수확할 밀(物)을 미래 가격 변동에 대한 대비책으로 선물 매도 계약을 체결했다고 가정해봅시다.
첫째, 계약 체결 시점
밀 가격은 100원/kg으로, 농부는 6개월 후 100원/kg에 10톤의 밀을 매도(팔 것)할 것을 약속합니다. 선물 매수자는 6개월 후 100원/kg에 10톤의 밀을 매수할 것을 약속합니다.
둘째, 6개월 후
밀 가격이 120원/kg으로 상승했습니다. 이 경우, 선물 매수자는 10톤의 밀을 120원/kg에 농부로부터 구매해야 하며, 농부는 20원/kg의 이익을 얻게 됩니다. 반대로, 밀 가격이 80원/kg으로 하락했다면, 농부는 10톤의 밀을 80원/kg에 매도해야 하고, 20원/kg의 손실을 입게 됩니다.
셋째, 선물거래의 장점
| 가격 변동에 대한 헤지(hedge:위험회피) | 예상치 못한 가격 변동으로부터 손실을 보호할 수 있습니다. (위 농부의 경우, 밀 가격 하락에도 불구하고 미리 약속한 가격에 밀을 매도하여 손실을 줄일 수 있었습니다.) |
| 투자 수익 창출 | 미래 가격 변동을 예측하여 수익을 창출할 수 있습니다. (예를 들어, 석유 가격 상승을 예상하고 선물 매수 계약을 체결하여 수익을 얻을 수 있습니다.) |
| 자산 유동성 확보 | 현물 거래보다 거래 대상의 유동성이 높아 원하는 시점에 매매가 용이합니다. |
넷째, 선물거래의 단점
| 손실 가능성 | 미래 가격 변동 방향을 잘못 판단하면 손실을 입을 수 있습니다. (위 농부의 경우, 밀 가격 하락으로 인해 손실을 입었습니다.) |
| 증거금 필요 | 거래를 위해 일정 수준의 증거금을 예치해야 합니다. |
| 전문 지식 필요 | 금융시장에 대한 이해와 거래 전략 수립 능력이 필요합니다. |
다섯째, 선물거래의 활용 사례
| 농산물 생산자 | 미래 농산물 가격 변동에 대한 헤지 또는 수익 창출 목적으로 선물거래를 활용합니다. |
| 기업 | 원자재 가격 변동에 대한 위험 관리 또는 재고 관리 목적으로 선물거래를 활용합니다. |
| 투자자 | 주식, 채권, 통화 등 다양한 자산의 미래 가격 변동에 대한 투자 목적으로 선물거래를 활용합니다. |
선물거래는 투자 수익을 창출하거나 손실을 보호하는 효과적인 도구이지만, 위험 또한 존재합니다. 따라서 선물거래를 시작하기 전에 충분한 공부와 이해가 필요하며, 전문가의 도움을 받는 것이 좋습니다.
다음시간에는 헤지펀드에 대해 알아보겠습니다.